Kosten und Gebühren verstehen
Beim Investieren fallen im Wesentlichen vier Arten von Kosten an: Depotgebühren für die Kontoführung, Ordergebühren pro Kauf oder Verkauf, der Spread als Differenz zwischen An- und Verkaufskurs sowie laufende Produktkosten wie die TER bei ETFs und Fonds. Einzeln wirken diese Beträge klein. Über die Jahre entscheiden sie aber spürbar mit, wie viel von Ihrer Rendite übrig bleibt.
Kosten sind dabei der einzige Renditefaktor, den Sie sicher kontrollieren können: Ob die Börse steigt, liegt nicht in Ihrer Hand. Was Sie für Depot und Handel bezahlen, schon. Deshalb lohnt sich diese Lektion, bevor in Ihrem Depot die ersten Käufe anstehen.
Auf den Punkt
Gebühren sind sicher, Renditen nicht. Jeder Euro an Kosten, den Sie sparen, bleibt Ihnen mit Sicherheit erhalten.
1. Welche Kostenarten gibt es beim Investieren?
Die Kosten lassen sich in zwei Gruppen sortieren. Einmalige Kosten entstehen bei jeder Transaktion: Ordergebühren, Handelsplatzentgelte und der Spread. Laufende Kosten fallen dagegen an, solange Sie investiert sind: die Depotführung, falls sie etwas kostet, und die Produktkosten von Fonds und ETFs.
Dazu können Sonderposten kommen, etwa Ausgabeaufschläge mancher aktiver Fonds. Den entscheidenden Unterschied machen für Privatanleger aber die vier großen Blöcke: Depotgebühren, Ordergebühren, Spread und TER.
2. Was sind Depot- und Ordergebühren?
Die Depotführung ist bei vielen Direktbanken und Neobrokern kostenlos, teils an Bedingungen wie eine Mindestaktivität oder einen laufenden Sparplan geknüpft. Filialbanken verlangen dafür häufiger feste Jahresgebühren.
Ordergebühren zahlen Sie bei jedem Kauf und Verkauf. Üblich sind drei Modelle: eine feste Pauschale pro Order, ein Prozentsatz vom Ordervolumen oder eine Kombination aus beidem, oft mit Mindest- und Höchstbetrag. Sparplan-Ausführungen sind vielerorts günstiger oder sogar kostenlos. Welche Modelle zu welchem Anbietertyp gehören, wissen Sie aus Den richtigen Broker finden.
3. Was ist der Spread, und warum sehen Sie ihn kaum?
Für jedes Wertpapier gibt es zwei Kurse: den Geldkurs, zu dem Sie verkaufen können, und den etwas höheren Briefkurs, zu dem Sie kaufen. Die Differenz heißt Spread, eine echte Kostenart, die auf keiner Abrechnung auftaucht: Sie zahlen sie unsichtbar über einen etwas schlechteren Kurs.
Wie groß der Spread ist, hängt von der Handelsaktivität ab. Bei großen, viel gehandelten Aktien während der Börsenzeiten ist er meist winzig. Bei kleinen Werten oder außerhalb der Handelszeiten kann er sich deutlich ausweiten. Wer regelmäßig zu ungünstigen Zeiten handelt, zahlt stetig drauf.
4. Was bedeutet die TER bei ETFs und Fonds?
Die TER (Total Expense Ratio) gibt die laufenden Kosten eines Fonds oder ETFs pro Jahr an, ausgedrückt in Prozent des angelegten Vermögens. Sie wird nicht abgebucht, sondern direkt aus dem Fondsvermögen entnommen. Sie bemerken sie nur daran, dass die Wertentwicklung entsprechend geringer ausfällt.
Zur Einordnung: Breit gestreute ETFs liegen häufig zwischen etwa 0,1 und 0,5 Prozent pro Jahr, aktiv gemanagte Fonds nicht selten über 1,5 Prozent. Weil die TER Jahr für Jahr anfällt, wiegt sie langfristig schwerer als jede einmalige Ordergebühr.
5. Wie halten Sie Ihre Kosten dauerhaft niedrig?
Vier Prinzipien helfen. Erstens: Vergleichen Sie vor der Depoteröffnung im Broker-Vergleich (enthält gekennzeichnete Affiliate-Links/Werbung) die Gesamtkosten für Ihr Verhalten, nicht einzelne Gebühren. Zweitens: Handeln Sie möglichst während der Börsenzeiten, wenn die Spreads eng sind. Drittens: Achten Sie bei Fonds und ETFs auf die laufenden Kosten.
Und viertens: Handeln Sie nicht häufiger als nötig. Jede Order kostet Geld. Die alte Börsenweisheit „Hin und her macht Taschen leer" hat einen wahren Kern. Wie stark Kostenunterschiede über die Jahre wirken, zeigt das folgende Rechenbeispiel.
Beispiel aus der Praxis
Ein Rechenbeispiel mit Annahmen (keine Prognose): Sie legen einmalig 10.000 € an, die sich vor Kosten mit 5 % pro Jahr entwickeln. Variante A kostet insgesamt 0,2 % pro Jahr, Variante B 1,5 %. Nach 20 Jahren stehen bei A rund 25.500 €, bei B nur etwa 19.900 €. Der Unterschied von rund 5.600 € entsteht allein durch die Kosten, bei identischer Marktentwicklung. Und je länger der Zeitraum, desto größer die Lücke, weil auch eingesparte Gebühren mitverzinst werden.
Häufiger Irrtum
„Null Euro Ordergebühr bedeutet, dass mich der Handel nichts kostet." Das stimmt nicht. Auch bei Gratis-Ordern verdient der Anbieter mit, vor allem über den Spread, also die Spanne zwischen An- und Verkaufskurs. Diese Kosten stehen auf keiner Abrechnung, Sie zahlen sie aber trotzdem: in Form eines etwas schlechteren Ausführungskurses. Vergleichen Sie deshalb nie nur die ausgewiesene Gebühr, sondern achten Sie auch darauf, zu welchen Kursen und Zeiten Sie tatsächlich handeln.
Das Wichtigste in Kürze
- ✓Beim Investieren fallen vier große Kostenarten an: Depotgebühren, Ordergebühren, Spread und laufende Produktkosten wie die TER.
- ✓Der Spread ist eine versteckte Kostenart: Er steckt direkt im Kurs und ist außerhalb der Börsenzeiten oft besonders hoch.
- ✓Die TER gibt die jährlichen laufenden Kosten eines ETFs oder Fonds an und wird direkt aus dem Fondsvermögen entnommen.
- ✓Schon gut ein Prozentpunkt Kostenunterschied pro Jahr kann über 20 Jahre mehrere Tausend Euro ausmachen.
- ✓Kosten sind der einzige Renditefaktor, den Sie als Anleger sicher beeinflussen können.
Testen Sie Ihr Wissen
1. Was ist der Spread?
2. Was gibt die TER eines ETFs an?
3. Warum sind kleine Kostenunterschiede langfristig so bedeutsam?
Häufige Fragen
Was ist der Spread einfach erklärt?
Der Spread ist der Unterschied zwischen dem Preis, zu dem Sie ein Wertpapier kaufen können, und dem Preis, zu dem Sie es verkaufen könnten. Je enger diese Spanne, desto günstiger handeln Sie. Während der Börsenzeiten ist sie meist am kleinsten.
Was ist eine typische TER bei einem ETF?
Breit gestreute Aktien-ETFs liegen häufig zwischen etwa 0,1 und 0,5 Prozent pro Jahr. Die genaue TER finden Sie im Basisinformationsblatt des Anbieters.
Sind kostenlose Depots wirklich kostenlos?
Die Depotführung kann tatsächlich gratis sein. Kosten entstehen aber trotzdem beim Handeln, etwa über den Spread, sowie laufend über die Produktkosten von Fonds und ETFs. Entscheidend sind immer die Gesamtkosten, nicht ein einzelner Nullposten.
Welche Steuern fallen beim Investieren an?
Auf Kursgewinne, Dividenden und Zinsen fällt in Deutschland die Abgeltungsteuer von 25 Prozent an, plus Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer. Bis zum Sparer-Pauschbetrag von 1.000 € pro Jahr bleiben Erträge steuerfrei, wenn ein Freistellungsauftrag vorliegt. Deutsche Broker führen die Steuer automatisch ab.
Ganz einfach erklärt
Stellen Sie sich Ihr Investment wie einen Eimer vor, in den jedes Jahr etwas Wasser dazukommt. Gebühren sind winzige Löcher im Eimer. Ein einzelnes Loch fällt kaum auf, aber wer viele Jahre lang Wasser sammelt, verliert durch kleine Löcher am Ende ganze Gießkannen voll. Deshalb lohnt es sich, die Löcher so klein wie möglich zu halten.
Lektion 3 von 5
Sparplan einrichten
