Inflation: der stille Vermögensfresser

Inflation beschreibt den anhaltenden Anstieg des allgemeinen Preisniveaus. Nicht gemeint ist, dass ein einzelnes Produkt teurer wird. Butter kann im Angebot sein, während die Mieten steigen. Entscheidend ist der Durchschnitt über sehr viele Güter und Dienstleistungen hinweg.

Steigt dieses Preisniveau, sinkt spiegelbildlich die Kaufkraft: Ein Euro ist dann „weniger wert", weil er weniger kaufen kann. Genau deshalb spricht man auch von Geldentwertung.

Die Ursachen können unterschiedlich sein: eine stark steigende Nachfrage, höhere Kosten etwa für Energie und Löhne, die Unternehmen an ihre Kunden weitergeben, oder eine deutlich wachsende Geldmenge. Meist wirken mehrere dieser Kräfte gleichzeitig. Für dich als Sparer ist aber weniger die Ursache entscheidend als die Wirkung.

In Deutschland misst das Statistische Bundesamt die Inflation über den Verbraucherpreisindex. Dahinter steckt ein sogenannter Warenkorb: eine große Auswahl an Gütern und Dienstleistungen, die den Konsum eines durchschnittlichen Haushalts abbildet: von Lebensmitteln über Miete und Energie bis zu Friseur und Streaming-Abo.

Monat für Monat werden die Preise dieser Positionen erhoben und gewichtet. Die Inflationsrate gibt dann an, um wie viel Prozent der Warenkorb teurer geworden ist als vor einem Jahr. Eine Rate von zwei Prozent heißt also: Der durchschnittliche Einkauf kostet zwei Prozent mehr als vor zwölf Monaten.

Wichtig für die Einordnung: Die Europäische Zentralbank strebt mittelfristig eine Inflationsrate von zwei Prozent an. Etwas Inflation gilt als normal und sogar erwünscht. Problematisch wird es, wenn die Rate deutlich darüber liegt oder dein Geld unverzinst herumliegt.

Übrigens kann deine persönliche Inflation vom offiziellen Wert abweichen: Wer viel Auto fährt oder zur Miete wohnt, spürt Preissteigerungen in diesen Bereichen stärker als der statistische Durchschnittshaushalt.

Auf kurze Sicht wenig Spürbares, auf lange Sicht sehr viel. Genau wie der Zinseszins wirkt Inflation exponentiell: Jedes Jahr knabbert sie an der bereits geschrumpften Kaufkraft des Vorjahres.

Eine Faustformel macht das greifbar: Teile 72 durch die Inflationsrate, und du erhältst ungefähr die Zahl der Jahre, bis sich die Kaufkraft halbiert hat. Bei zwei Prozent Inflation ist das nach rund 36 Jahren der Fall, bei drei Prozent schon nach etwa 24 Jahren, also gut innerhalb eines Arbeitslebens.

Das ist der Kern des Problems für die Altersvorsorge: Geld, das du heute für „in 30 Jahren" zurücklegst, trifft dort auf ein deutlich höheres Preisniveau. Wer nur spart, ohne Rendite zu erzielen, spart auf ein Ziel, das ihm davonläuft. Der Zinseszinseffekt aus der ersten Lektion hat mit der Inflation also einen ständigen Gegenspieler.

Der Nominalzins ist die Zahl, die auf deinem Konto oder im Angebot der Bank steht. Der Realzins ist das, was nach Abzug der Inflation übrig bleibt, als einfache Näherung: Nominalzins minus Inflationsrate.

Ein Beispiel: Dein Tagesgeld bringt 1,5 Prozent Zinsen, die Inflation liegt bei 2,5 Prozent. Nominal wächst dein Guthaben. Real verlierst du etwa ein Prozent Kaufkraft pro Jahr. Dein Kontostand steigt, dein Wohlstand sinkt.

Genau diese Lücke ist mit „stiller Vermögensfresser" gemeint. Es gab in der Vergangenheit immer wieder lange Phasen, in denen sichere Zinsen unter der Inflationsrate lagen. Wer sein gesamtes Geld dauerhaft so parkt, zahlt dafür einen unsichtbaren Preis, ganz ohne Kontobewegung.

Einen perfekten, garantierten Schutz gibt es nicht, aber ein paar bewährte Grundsätze. Der wichtigste: Unterscheide zwischen Geld, das verfügbar sein muss, und Geld, das arbeiten darf.

Dein Notgroschen bleibt bewusst auf dem Tagesgeldkonto. Dass er dort real etwas an Wert verliert, ist der faire Preis für seine ständige Verfügbarkeit. Seine Aufgabe ist Sicherheit, nicht Rendite.

Für langfristiges Geld sieht die Rechnung anders aus. Breit gestreute Anlagen in Produktivvermögen, also etwa Aktien vieler Unternehmen weltweit, haben in der Vergangenheit über lange Zeiträume im Durchschnitt Renditen oberhalb der Inflationsrate erzielt. Eine Garantie für die Zukunft ist das nicht, und zwischenzeitliche Schwankungen gehören dazu. Aber es ist der Grund, warum langfristiger Vermögensaufbau an der Börse stattfindet und nicht auf dem Sparbuch. Wie das praktisch aussehen kann, zeigt dir die nächste Lektion zum ETF-Sparplan.

Und schließlich hilft das Wissen selbst: Wer die Wirkung der Inflation kennt, tappt seltener in die Falle, Nichtstun für die sicherste Option zu halten. Nichtstun hat einen Preis. Er steht nur auf keiner Rechnung.