IPO – eToro Group Aktie

Yoni Assia, sein Bruder Ronen Assia und David Ring gründeten eToro 2007 in Tel Aviv, ursprünglich unter dem Namen RetailFX. Die drei wollten Online-Brokerage einfacher und visueller machen. Damals dominierten unübersichtliche Profi-Plattformen den Devisenhandel und schreckten Privatanleger ab. Die erste Version der Software setzte auf grafische Darstellungen. Der Einstieg ins Finanzgeschäft sollte so simpel sein wie der Kauf eines Buchs bei Amazon.

Der Durchbruch gelang 2010 mit der Plattform OpenBook und der CopyTrader-Funktion. Nutzer konnten damit erstmals die Trades anderer Investoren in Echtzeit automatisch nachbilden. Dieser Social-Trading-Ansatz wurde zum Markenzeichen und unterscheidet eToro bis heute von klassischen Neobrokern. 2013 kam Bitcoin-Handel dazu, später Aktien, ETFs und Differenzkontrakte (CFDs). Yoni Assia arbeitete 2013 mit Ethereum-Gründer Vitalik Buterin am Colored-Coins-Whitepaper, einer frühen Vorarbeit zur Tokenisierung von Assets, also zur Abbildung realer Werte auf einer Blockchain.

Den operativen Hauptsitz hat eToro in Bnei Brak im Großraum Tel Aviv, mit weiteren Büros in London, Zypern, New Jersey, Sydney, Abu Dhabi und Singapur. Zum Jahresende 2024 beschäftigte der Konzern rund 1.500 Mitarbeiter. Ein erster Anlauf an die Nasdaq per Fusion mit einer Börsenmantelgesellschaft scheiterte 2022, der klassische Börsengang folgte im Mai 2025.

Yoni Assia führt eToro seit der Gründung 2007 als CEO. Der israelische Unternehmer studierte Informatik und diente in der Technologieeinheit des israelischen Militärgeheimdienstes. Vor eToro gründete er unter anderem das On-Ride-Video-Startup CDRide. Assia gilt als früher Krypto-Befürworter und kooperierte 2013 mit Ethereum-Gründer Vitalik Buterin am Colored-Coins-Projekt. Sein Bruder und Mitgründer Ronen Assia sitzt als Executive Director im Board und verantwortete über Jahre Produkt- und Designfragen. Mitgründer David Ring verließ das operative Geschäft 2015.

CFO ist Meron Shani, der die Finanzen seit Januar 2023 leitet. Shani kam 2019 zu eToro und arbeitete davor rund neun Jahre bei PokerStars sowie bei 888 Holdings, wo er jeweils an Börsengängen beteiligt war. Als Global COO und Deputy CEO ist Hedva Ber an Bord, die zuvor im Management der Bank of Israel tätig war. Nach dem Börsengang 2025 zogen mit der ehemaligen SEC-Kommissarin Laura Unger und Wix-CFO Lior Shemesh zwei prominente Board-Mitglieder ein.

eToro operiert im Markt für Online-Brokerage und Retail-Trading, der weltweit durch die Corona-Pandemie und den Krypto-Boom massiv gewachsen ist. Privatanleger handeln zunehmend über Apps statt über Filialbanken. Mobile, provisionsfreie Anbieter prägen das Geschäft. Die Verlagerung von klassischen Sparbüchern hin zu Wertpapieranlagen treibt das Wachstum zusätzlich an.

Wettbewerber kommen aus mehreren Richtungen. In den USA dominiert Robinhood mit mehr als 25 Millionen Funded Accounts den Massenmarkt. In Europa ist Trade Republic der bekannteste Neobroker mit rund 10 Millionen Nutzern und einem verwalteten Vermögen von über 100 Milliarden Euro. Dazu kommen Freetrade, Scalable Capital, DEGIRO und Interactive Brokers sowie reine Krypto-Plattformen wie Coinbase und Binance. Klassische Banken und Neobanken wie Revolut oder N26 drücken zusätzlich in das Geschäft. eToro hebt sich über das Copy Trading und die soziale Komponente von fast allen Mitbewerbern ab. Bei den reinen Kosten liegt die Plattform aber oft über neueren Discount-Brokern. Vor allem bei Krypto fällt ein Aufschlag von rund einem Prozent an.

Wichtige Treiber der Branche sind die Wiederbelebung des Krypto-Marktes, die Integration von KI-Tools, die Tokenisierung von Aktien und der wachsende Wunsch jüngerer Anleger, selbstbestimmt zu investieren. Regulatorisch wächst der Druck auf Hebelprodukte in Europa und auf Krypto-Klassifizierungen in den USA. Das beeinflusst das Geschäftsmodell aller Anbieter.

Das Kernprodukt von eToro ist eine Multi-Asset-Plattform für Aktien, ETFs, Kryptowährungen, Rohstoffe, Indizes, Devisen und Differenzkontrakte. Über ein einziges Konto können Nutzer tausende Wertpapiere sowie mehr als 130 Kryptowährungen handeln. Die Plattform ist in über 75 Ländern verfügbar, wobei der Großteil der Funded Accounts aus Europa und dem Vereinigten Königreich stammt. In den USA war das Angebot nach einem SEC-Settlement im September 2024 zunächst auf Bitcoin, Bitcoin Cash und Ether eingeschränkt und wurde seit dem IPO wieder auf über 100 digitale Assets ausgebaut.

Das Alleinstellungsmerkmal ist das Social Trading. Mit der CopyTrader-Funktion können Nutzer die Trades anderer Investoren automatisch nachbilden. Ein verwandtes Produkt sind die Smart Portfolios, thematische Körbe aus Aktien oder Kryptowerten, die eToro selbst zusammenstellt. Hinzu kommen Zusatzprodukte wie das eToro-Money-Konto mit Debitkarte in ausgewählten Märkten, Sparprodukte in Frankreich und die australische Investment-App Spaceship, die eToro 2024 für rund 80 Millionen Dollar übernommen hat.

Geld verdient eToro vor allem über Handelsprovisionen und Spreads, bei Kryptowerten in Höhe von rund einem Prozent des Handelsvolumens. Hinzu kommen Abhebungsgebühren, Gebühren für Währungsumrechnungen, Overnight-Zinsen auf gehebelte CFD-Positionen sowie Zinseinnahmen auf Kundeneinlagen. 2024 entfielen laut IPO-Prospekt je rund 38 Prozent der Handelsprovisionen auf Krypto und Aktien, 20 Prozent auf Rohstoffe und 4 Prozent auf Devisen. Der Kryptoanteil ist damit der wichtigste einzelne Umsatztreiber geworden.