Overview
Robert Pender und Michael Sabel gründeten Venture Global mit einem Ansatz, der die Branche irritierte. Verflüssigungsanlagen für Erdgas galten als Großprojekte, die einzeln geplant und über viele Jahre gebaut werden. Venture Global setzte stattdessen auf standardisierte, in Serie gefertigte Module, die sich schneller und günstiger errichten lassen. Das Unternehmen beschreibt diesen Ansatz selbst als grundlegende Neugestaltung von Entwicklung und Bau solcher Anlagen.
Die Rechnung ging zunächst auf. Die erste Anlage Calcasieu Pass in Louisiana begann im Januar 2022 mit der Produktion, der kommerzielle Betrieb wurde im April 2025 aufgenommen. Die zweite Anlage Plaquemines lieferte ab Dezember 2024 erstes Flüssigerdgas. Binnen weniger Jahre stieg Venture Global damit zum zweitgrößten Exporteur der USA auf, hinter Cheniere Energy.
Der Zeitpunkt war günstig. Nach dem russischen Angriff auf die Ukraine suchte Europa dringend Alternativen zu russischem Pipelinegas, gleichzeitig wuchs die Nachfrage in Asien. Venture Global deckt die gesamte Kette ab, von der Verflüssigung über den Gastransport und die Verschiffung bis zur Rückvergasung im Zielhafen. Der Sitz liegt in Arlington in Virginia. Der Börsengang an der New York Stock Exchange folgte im Januar 2025.
Management
Michael Sabel führt Venture Global als Chief Executive Officer, gemeinsam mit Mitgründer Robert Pender prägt er die strategische Ausrichtung. Beide kamen aus dem Finanz- und Investmentbereich und nicht aus dem klassischen Anlagenbau, was den unkonventionellen Ansatz des Unternehmens erklärt.
Entscheidend für Anleger ist die Kontrolle. Die Gründer beherrschen die Gesellschaft Venture Global Partners II, die vor dem Börsengang rund 84 Prozent aller Aktiengattungen hielt und auch danach beherrschende Aktionärin blieb. Über eine Struktur mit mehreren Aktienklassen behalten Pender und Sabel damit die Entscheidungsgewalt, während Streubesitzaktionäre wirtschaftlich beteiligt sind, aber kaum Einfluss ausüben können.
Finanzdaten
Branche
Venture Global bewegt sich im Markt für verflüssigtes Erdgas, kurz LNG. Die Nachfrage stieg in den vergangenen Jahren stark, weil viele Länder von Kohle auf Gas umstellen und Europa nach dem Wegfall russischer Lieferungen auf Seetransporte angewiesen ist. Die USA entwickelten sich in dieser Phase zum wichtigsten Lieferanten für Europa und einem der größten für Asien.
Der Wettbewerb ist konzentriert. In den USA ist Cheniere Energy der größte Exporteur, international konkurrieren Katar, Australien und russische Anbieter. Der Markteintritt ist teuer, weil eine Verflüssigungsanlage Milliardeninvestitionen erfordert und Genehmigungen Jahre dauern. Genau hier liegt der Anspruch von Venture Global, das mit seiner modularen Bauweise schneller und günstiger sein will.
Politik spielt eine ungewöhnlich große Rolle. Die vorherige US-Regierung hatte die Genehmigung neuer Exportprojekte ausgesetzt, ihr Nachfolger hob diese Pause auf und erklärte einen nationalen Energienotstand. Für Venture Global bedeutete das Rückenwind bei den Ausbauplänen, macht das Geschäft aber auch abhängig von politischen Mehrheiten.
Produkte und Services
Das Geschäft besteht aus dem Verkauf von Flüssigerdgas an internationale Abnehmer. Ein erheblicher Teil läuft über langfristige Verträge mit Versorgern und Energiekonzernen, häufig als Abnahmeverpflichtung ausgestaltet, bei der Kunden unabhängig von der tatsächlichen Abnahme zahlen. Diese Struktur sorgt für planbare Einnahmen, sobald eine Anlage im kommerziellen Betrieb ist.
Ergänzend verkauft das Unternehmen Ladungen am Spotmarkt. Genau daraus entstand eine erhebliche Belastung. Weil Calcasieu Pass jahrelang in der Inbetriebnahmephase blieb und noch nicht als kommerziell in Betrieb galt, verkaufte Venture Global das dort produzierte Gas zu hohen Marktpreisen, statt es an die Vertragskunden zu liefern. Konzerne wie Shell und BP warfen dem Unternehmen daraufhin vor, vertraglich zugesagte Ladungen nicht geliefert zu haben, und riefen Schiedsgerichte an.
Neben der Verflüssigung betreibt Venture Global Gastransport, Verschiffung und Rückvergasung. Zusätzlich entwickelt das Unternehmen an jedem Standort Projekte zur Abscheidung und Speicherung von Kohlendioxid. Im Bau und in Entwicklung befinden sich über 100 Millionen Tonnen Jahreskapazität, langfristig peilte das Unternehmen 104,4 Millionen Tonnen über fünf Projekte bis 2034 an.
