Overview
Bowhead Specialty entstand 2020 als Neugründung um den Branchenveteranen Stephen Sills, der zuvor bereits Spezialversicherer aufgebaut hatte. Sein Team bestand von Beginn an aus erfahrenen Zeichnern, also den Fachleuten, die Risiken bewerten und Prämien festlegen. Der Ansatz zielte auf ein Segment, das Standardversicherer meiden.
Das Geschäft läuft überwiegend über den sogenannten Überschussmarkt. Dort dürfen Anbieter Preise und Vertragsbedingungen frei gestalten, weil die Risiken zu speziell für regulierte Standardtarife sind. Bowhead nennt seinen Ansatz Handwerksmodell, weil erfahrene Zeichner jeden großen Fall einzeln prüfen.
Der Sitz liegt in New York. Die Policen werden formal über die Papiere des Partners American Family Insurance ausgestellt, das Risiko übernimmt Bowhead anschließend vollständig über die eigene Versicherungstochter.
Management
Seit der Gründung 2020 führt Stephen Sills das Unternehmen als CEO. Der Branchenveteran gilt als einer der bekanntesten Zeichner für Managerhaftpflicht in den USA und hatte zuvor bereits mehrere Spezialversicherer erfolgreich aufgebaut. Die Finanzen verantwortet Brad Mulcahey als CFO, der auch die Kapitalanlagen und die Reservepolitik steuert.
Finanzdaten
Branche
Bowhead operiert im Markt für Spezialversicherungen, der von einem harten Zyklus profitiert. Steigende Schadenhöhen bei Haftpflichtfällen, teure Gerichtsurteile in den USA und der Rückzug einzelner Anbieter aus schwierigen Sparten treiben die Preise. Wer in dieser Phase neu antritt, zeichnet zu guten Konditionen und trägt keine Altlasten aus früheren Jahren.
Der Wettbewerb ist gleichwohl hart. Etablierte Spezialisten wie Kinsale, RLI oder W.R. Berkley bearbeiten dieselben Segmente, dazu kommen laufend neue Anbieter mit Kapital aus dem Finanzsektor. Entscheidend ist die Disziplin beim Zeichnen, also die Bereitschaft, unattraktive Risiken abzulehnen.
Das Hauptrisiko junger Versicherer liegt in den Reserven. Weil eigene Schadenerfahrung fehlt, stützt sich Bowhead bei der Rückstellungsbildung überwiegend auf Branchendaten, was Nachreservierungen in späteren Jahren nicht ausschließt.
Produkte und Services
Das Geschäft verteilt sich auf drei Sparten. Die allgemeine Haftpflicht ist mit Abstand die größte und wuchs 2025 um 28 Prozent auf 551 Millionen Dollar. Dazu kommen die Managerhaftpflicht und die Haftpflicht für Kliniken und Ärzte. Bedient werden vor allem Bauunternehmen, Mittelständler und Gesundheitsbetriebe.
Seit 2024 baut Bowhead ein zweites, digitales Standbein auf. Unter dem Namen Baleen werden kleine, schwer platzierbare Risiken automatisiert gezeichnet. Im ersten vollen Jahr kamen über 21 Millionen Dollar an Prämien zusammen. Ein verwandtes Angebot namens Express überträgt dieselbe Technik auf kleinere Fälle der bestehenden Produkte.
Die Zahlen des Jahres 2025 überzeugten. Die Bruttoprämien stiegen um 24 Prozent auf 862,8 Millionen Dollar, der Nettogewinn erreichte 53,8 Millionen Dollar, die Eigenkapitalrendite lag bei 13,1 Prozent. Die Kostenquote sank auf 29,8 Prozent, während die Schadenquote um 2,3 Punkte auf 66,7 Prozent stieg.
